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近期，比亚迪（002594.SZ，01211.HK）可谓“热门”频发。

1月9日早间，许多比亚迪车主像曩昔一样外出上班，却发现手机恒久无法和解比亚迪的App，导致无法开启车门。因为俗例了用手机开关车门，好多车主没带车钥匙，临了不少东谈主不得不走路上班。酬酢平台上多位网友发帖暗示，比亚迪王朝、海洋系列车型的App均出现网罗故障。针对昨日部分车主反应“比亚迪App无法使用，导致无法开车”的情况，比亚迪官方客服暗示，系“云管事系统特别”所致，现在已还原平方。

此前，比亚迪还因为触及劳工权利问题而饱受关爱。据外媒报谈，巴西职责组拜访发现比亚迪位于巴伊亚州卡马萨里市工场里的163名工东谈主活命在条目粗重的环境中，并给出扫数住宿齐存在严重的基础要领和卫生问题的判断。对此，手脚为比亚迪提供外包管事的金匠集团回话称，莫得“奴役”一趟事，统统是污蔑；比亚迪方面回话称，已将受影响工东谈主盘曲到旅社。

比亚迪比年来在功绩上弘扬出色，势头正劲，但光鲜功绩弘扬背后的“污点”也有一些 “暗疾”。

系统“崩了”背后的智能驾驶

比亚迪如今的出色功绩和龙头地位无疑是其顺利转型、提前布局新能源赛谈的“奖励”。比亚迪以电板起家，成就初期主要进行镍镉电板的出产；1997年后逐渐成为锂电板供应商，逐渐进入索尼、飞利浦等国外品牌的供应链；2002年7月在港股上市。上市后仅一年，比亚迪便通过收购西安秦川汽车厂，切入汽车出产与制造行业，并开动入辖下手新能源汽车的研发和出产。

在成就三十周年之际，比亚迪终于完毕了历史性的打破，单季营收超越特斯拉。比亚迪2024年三季报自满，前三季度完毕贸易收入5022.51亿元，同比增长18.94%；完毕净利润252.38亿元，同比增长18.12%。

其中，比亚迪2024年第三季度单季度完毕贸易收入2011.25亿元，同比增长24.04%；第三季度净利润116.07亿元，同比增长11.47%。对比来看，特斯拉2024三季报自满，2024年第三季度完毕总营收为251.8亿好意思元，约合东谈主民币1800亿元，低于比亚迪。

干系词在新能源汽车赛谈竞争愈发好坏的今天，比亚迪随机不得不濒临第二次转型。

手脚汽车能源的电板的不停本事打破给了汽车智能化新的瞎想，在传统汽车自己照旧专利壁垒重重、本事发展逐渐进入瓶颈的境况下，智能化驾驶领域成为众厂商新的“角斗场”和“弯谈超车”的契机，智能化驾驶逐渐成为汽车行业翌日发展中枢驱能源。天然，本事超越天然会带来行业的再次“洗牌”。

干系词，比亚迪在智驾领域的弘扬却难令东谈主风景。随机是因为比亚迪在“基因”上仍属于传统车企，其处理景观和家具研发想维视角，亦然基于传统车企开赴。比年来，比亚迪的高管层频发争议言论，举座对自动驾驶本事捏怀疑和狡赖作风。

2023年3月29日，比亚迪掌舵东谈主王传福曾在比亚迪2022年财报疏导会上直言，“无东谈主驾驶那齐是扯淡，弄个虚头巴脑的东西那齐是忽悠，它（无东谈主驾驶）等于一场天子的新装。”彼时，王传福对自动驾驶本事的鄙视作风可见一斑。

相通，其时主营智能驾驶臆测决策业务的地平线CEO余凯也对高档别自动驾驶的短期发展不太看好。在2023年3月31日举办的中国电动汽车百东谈主会论坛(2023)上，余凯暗示：“十年以后连L3级自动驾驶齐不会信得过完毕。”他合计，自动驾驶仅能够在专用谈路中完毕，同期，在这悉数段不允许有东谈主驾驶，一定要全部的车齐自动驾驶。

至于援手驾驶配置的价钱方面，王传福称，援手驾驶系统等于一个单纯的高端配置，它的作用等于镌汰事故概率，价值粗略等于三五千块钱，再高了耗尽者也不肯意买单。

干系词，阛阓数据却明晰地展示出智驾本事的茂密发展趋势与重大阛阓后劲。

据阛阓连络机构Business Research Insights的预测，人人自动驾驶汽车阛阓界限瞻望将在2024年达到438.7亿好意思元，到了2032年将达到2451亿好意思元，预测期内复合年增长率为23.5%。公开数据自满，2024年我国乘用车L2级及以上自动驾驶的浸透率是55.7%，中国电动汽车百东谈主会副理事长兼通知长张永伟瞻望这一数字到2025年可能会接近65%。

图源：网罗

另据J.D.Power发布的《2023中国新车购买意向连络》（NVIS），智能化体验在购车决策中的影响权重上升到14%，成为继汽车质地和性能之后的第三大决策身分，与汽车盘算的权重捏平，超越了品牌和价钱。

在竞争敌手纷繁加大智驾研发参加、推出具有先进智能驾驶功能的车型时，比亚迪的这种作风使其在智能化赛谈上逐渐逾期。

从本事层面骨子弘扬来看，前几日比亚迪 APP 出现问题导致许多用户打不开车，这一事件突显了其在智能互联与智驾基础本事架构上的薄弱体式。在智能汽车生态系统中，车机系统与手机APP的雄厚和解与数据交互是完毕良友阻挡、智能导航、车辆景象监测等功能的要害。这次故障反应出比亚迪在软件系统开发、管事器雄厚性休养、网罗安全贯注等方面存在本事间隙。

2024年，比亚迪似乎是意志到了“失误”，常常就智驾业务调节组织架构。

本钱挤压下的供应链困局

另外值得关爱的是，比亚迪的现款流情况和偿债能力以及背后的问题。

名义上看起来，比亚迪似乎莫得什么偿债压力。

就短期偿债压力来说，比亚迪的有息负借主如若由短期告贷、历久告贷和应答债券等组成。据2024年三季报，比亚迪的短期告贷、来往性金融欠债、历久告贷共计为303.50亿元，占比总欠债的5.10%；另一方面，前三季度，比亚迪规画行径产生的现款流量净额为562.73亿元。

干系词其他一些目的则又矛盾了。在三季报中，比亚迪暴露，2024年1-9月其筹资行径产生的现款流量净额为-119.61亿元，较之往年同期的变动率为-4768.45%，财报阐发变动原因主如若本期偿还债务及分派股利支付的现款增多所致。反应在现款流量上，即2024年前三季度现款及现款等价物净增多额为-427.02亿元。

比亚迪在偿还什么债务，或者说现在比亚迪的债务压力来自那儿？

三季报自满，阻挡2024年9月30日，三季度比亚迪的应答账款和应答单子共计为2404.60亿元，占比流动欠债的46.96%。而应答账款和应答单子也等于所谓“货款”，债权方为比亚迪产业链上游的企业们。

纵向相比来看，比亚迪的应答账款和应答单子金额在行业更是属于“杰出人物”。

图源：微信公众号：说财猫

也等于说，骨子上比亚迪将压力盘曲给了供应商们。

图源：微博

天然这一要求属行业老例，但公论怡悦的背后是历久以来比亚迪通过迪链平台蔓延支付货款。部分供应商的应收账款界限在与比亚迪联接后显然快速增长。

以广东华庄科技股份有限公司（简称“华庄科技”）为例，该公司是比亚迪广阔上游供应商的其中一个。而2023年上半年，华庄科技主贸易务收入的24.79%来自比亚迪，比亚迪是其最大的客户。

据其招股证据书及问询回复，2020年12月31日，华庄科技捏有的“迪链”余额仅353万元。跟着其与比亚迪之间的业务界限快速增长，华庄科技的应收账款界限和“迪链”界限也快速高潮，阻挡2023年6月末，华庄科技应收账款余额为2.64亿元，其中迪链余额1.10亿元，占其应收账款总数的41.7%，显耀高于来自比亚迪的营收占比24.8%。

比亚迪的降价诉求，平直压缩了供应商的利润空间，使得供应商濒临着重大的资金压力，不得欠亨过增多自身贷款界限、压缩里面研发与征战更新资金等相貌来保管现款流，严重影响了供应商的改进能力与历久发展后劲。而手脚比亚迪家具基石的供应商们如果接连出了问题欧洲杯体育，比亚迪的业务发展也会受到影响。