本文自南王人·湾财社。
采写 | 南王人·湾财社记者 王蕾娜
剪辑 | 柴华
近日，驰名羽绒服品牌波司登堕入质地争议，一款标价700余元的羽绒裤被曝充绒量仅3克，激发破钞者等闲关爱。
自2018年推论高端化计谋以来，波司登居品价钱合手续攀升，公司营收、净利润呈增长趋势，但事迹增长背后也存在隐忧。12月26日，南王人·湾财社记者向波司登发送采访函，但为止发稿尚未收到回复。
700多元羽绒裤充绒量仅3克？
波司登客服回复：绒跟绒之间不相同
据媒体报谈，有破钞者在玩忽媒体发文展示我方与波司登某专卖店客服的对话，其中提到该品牌一条售价700多元的羽绒裤，充绒量独一3克。而该店铺客服东谈主员向媒体暗示，“绒跟绒之间不相同，咱们用的绒朵，莫得杂质的，在克数上会轻。”
12月25日，针对“羽绒裤的充绒量独一3克”一事，波司登官方旗舰店客服告诉南王人·湾财社记者，“您反馈的问题，咱们仍是作念纪录并反馈，当今正在作念核实中。”
对于为若何此低的充绒量省略援救起700多元的售价，波司登方面暂时未给出明确的讲明。12月26日，南王人·湾财社记者向波司登发送采访函，但为止发稿尚未收到回复。
此外，记者搜索波司登官方旗舰店发现，该店铺内提供的羽绒裤款式超过20款，价钱方面，在享受优惠券后，除儿童款外，这些羽绒裤的售价区间为339元至1137元。其中，一款标价为339元的“冬季新款男士加厚外穿羽绒裤”，其充绒量凭证尺码大小从25克至38克不等；而标价高达1137元的“冬季男士先锋鹅绒畅通双板滑雪羽绒裤”，充绒量则凭证尺码从50克至64克迟缓增多。
在黑猫投诉平台上，关联波司登的投诉量仍是超过了3400条，主要触及诞妄宣传、居品性量、退货退款等破钞者反馈问题。
羽绒服加价引争议
5年告白营销费高达248亿
公开贵寓透露，波司登确立于1976年，以代工业务起家后向自主品牌转型，为国内羽绒服行业龙头。公司主买卖务包括品牌 羽绒服、贴牌加工、女装及多元化服装业务四大板块。2007年，波司登在香港联交所主板上市，成为“中国羽绒服第一股”。
事实上，2013财年至2016财年，波司登营收曾呈现出聚合的下滑趋势，辨认为93.25亿元、82.38亿元、62.93亿元以及57.87亿。净利润从2013财年的10.79亿元，一直暴跌至2015财年的1.32亿元。
2018年，波司登开启高端化转型门径，通过品牌重塑、价钱飞腾、推出高端系列等一系列举措，试图重新霸占市集高地。国金证券研报透露，2018年波司登主品牌提价幅度高达30%-40%，单价1000-1800元的羽绒服占比由47.6%进步至63.8%，1800元以上的羽绒服由4.8%进步至24.1%。
据公开报谈，2019年以来，波司登曾高调推出多款高端系列居品，包括售价在2699-5990元不等的风衣羽绒服系列居品，以及售价在11800-14900元的登峰系列居品，跨入羽绒服行业的“万元俱乐部”。
而后，对于波司登羽绒服价钱的争议不时，有不少网友称其“吃相太出丑”，还有网友称“仅仅嗅觉不值，眼看价钱越来越高”。
从财报数据来看，波司登的事迹在频年来如实取得了权臣增长。2019财年至2023财年，波司登营收辨认为103.83亿元、121.91亿元、135.17亿元、162.14亿元、167.74亿元；净利润则辨认为9.81亿元、12.03亿元、17.10亿元、20.62亿元、21.39亿元。
最新财报透露，为止2024年9月30日，波司登营收同比增长17.8%达88.04亿元；净利润同比增长23%达11.30亿元。
与此同期开云体育，自2018年计谋转型升级以来，波司登销售及分销开支聚合攀升。数据透露，2013财年至2016财年，波司登包含告白宣传用度等营销开支情随事迁，从34.4亿元飞腾到61.25亿元，5个财年度的告白营销开支高达248亿。2024/25上半财年，波司登分销开支约达22.75亿元，较客岁同期增多12.1%。
波司登的分销开支主要包括告白和宣传用度、使用权金钱折旧费、或有房钱以及销售雇员开支等。频年来，波司登与多个驰名运筹帷幄师合营，推出联名系列居品，并邀请易烊千玺、谷爱凌、杨紫等明星为其居品代言，本年9月，其又签下了于适为品牌代言东谈主。
原材料老本飞腾
高端化转型遇挑战
可是，跟着羽绒服原材料老本的飞腾以及市集竞争的加重，波司登的高端化之路并非一帆风顺，其面对的潜在问题也迟缓浮出水面。
本年，千般羽绒的价钱接连攀升。据羽绒金网的数据统计，95%含量的白鹅绒11月7日的价钱较上年同期飞腾45.35%，至130多万元/吨。跟着原材料价钱的合手续飞腾，波司登在老本规章方面面对着精深压力。
数据透露，为止2024年9月30日，波司登的存货边界同比增长53.36%至59.39亿元，其华夏材料存货同比增长73%至20.81亿元，在成品同比增长108.6%至3444.2万元，制成品同比增长44%至38.24亿元；库存盘活天数同比增多29天至189天。
福建华策品牌定位谈判首创东谈主詹军豪在继承南王人·湾财社记者采访时暗示，波司登存货边界的权臣增长可能反应出公司在库存束缚和销售展望方面存在一定的挑战。过高的库存水平可能导致资金占用、仓储老本增多以及潜在的贬值风险。
库存边界的扩大也在一定过程上对其毛利率产生了影响。财报透露，为止2024年9月底，波司登的举座毛利率为49.9%，同比着落0.1个百分点。
此外，波司登高端化转型之路上还面对着市集竞争的挑战。跟着国外高端羽绒服品牌如加拿大鹅、北面等在中国市集的渗入率合手续进步，国内羽绒服市集的竞争形式愈发强烈。
内行商品计谋高档照顾人总监潘俊向南王人·湾财社记者暗示，波司登面对的主要挑战包括品牌价值剖析、居品品性和编削技术的竞争。尽管波司登频年来在高端化转型上取得了一定收效，但在部分破钞者心目中，其品牌价值仍与国外一线品牌存在差距。
潘俊进一步指出，居品品性和编削技术亦然竞争的要津点，波司登需要不时进步居品御寒性能、先锋运筹帷幄、科技含量、品牌影响力等以昂扬破钞者对高品性羽绒服的需求。
北京社科院副筹商员王鹏暗示，国外大品牌在价钱方面频繁具有较高的订价权，而波司登在价钱竞争方面可能面对更大的压力。如安在保合手合理利润空间的同期，提供具有竞争力的价钱，是波司登需要惩处的问题之一。
首创东谈主多量减合手
股价暴跌近16%
2024年7月3日，波司登发布公告称，公司首创东谈主、董事局主席及控股鼓励高德康栽植的信赖，通过全资子公司盈新国外投资有限公司与配售代理缔结巨额来回公约，以每股4.31港元的价钱向买方配售公司4亿股股份，占公司已刊行总股本的3.67%。
公告透露，这次配售是为了优化本公司股本结构、开释公司股份市集流动性并引入更多优质境表里投资者，这次配售事项所得款项将主要用于卖方资金需求及慈好事迹发展等。
受此音信影响，波司登股价应声大跌，开盘后一度跌逾17%，为止当日收盘跌幅15.93%，报收4.01港元/股，市值441亿港元。
据了解，这并非波司登初次进行大边界减合手。2022年9月1日，盈新国外与配售代理缔结巨额来回公约，以每股3.94港元的价钱出售2.3亿股波司登股份，占波司登其时已刊行股份总额的2.12%。
关系
以“丝”代“绒”乱象频生！
中国羽绒工业协会：要避廉价陷坑
值得一提的是，羽绒服行业的作秀乱象早已不是个别步地。近日，央视《财经造访》栏目曝光了违警商家以“丝”代“绒”的羽绒成品作秀乱象。据报谈，一些商家为了裁汰老本，使用“飞丝”等劣质填充物代替羽绒，从而诈欺破钞者。
对此，中国羽绒工业协会于11月26日发布羽绒成品破钞请示，在选购羽绒成品时，要遴选正规渠谈，况兼要避廉价陷坑，“按本年原料价钱水平，羽绒服装标准90%白鸭绒的价钱约为420-550元/kg，羽绒寝具标准95%白鹅绒价钱约为1000-1400元/kg，低于老本价的居品，质地难以保险。”
中国羽绒工业协会暗示，在居品细节方面，居品称呼必须是羽绒服、羽绒被，其他如羽丝棉、羽绒棉等王人不是羽绒居品，同期还要稽查居品吊牌是否了了表明实行标准、制造商称呼、地址等要点信息。
在居品种类方面，冬季用羽绒被一般填充800-1500g羽绒，填充飞丝或离散毛的劣质居品，为了取得与正品相似的蓬松遵守，填充量会增至“5-8斤”，区别彰着。
同期，中国羽绒工业协会还请示破钞者要识别销售术语，称永久讹诈“清仓”“孤品”“格外”“尾单”等噱头进行甩卖，甚而通过主播发誓等夸张表情销售的羽绒居品，假冒步地高发。