专题：聚焦好意思股2024年第四季度财报

大家AI行将迎来重磅时候。

2月26日好意思股盘后，英伟达将公布2024年四季度财报，摩根士丹利测度，第四季度收入为410亿好意思元，略低于商场预期的420亿好意思元，商场深广测度营收增长率将大幅放缓至73%。

有分析东谈主士训导称，算作大家“AI总龙头”，英伟达的这份财报或将对大家AI行业产生重要影响，一朝公布野心功绩或指引不足预期可能会激发AI行业移动，以至可能激发好意思股商场涟漪。

值得提防的是，在英伟达财报涌现前夜，好意思股商场已是草木皆兵，心焦指数VIX周五大幅飙升，好意思股三大指数全线重挫。对冲基金大佬、亿万大亨投资者史蒂夫·科恩在最新的说话中暗意，测度本年下半年好意思国经济增长将从2.5%放缓至1.5%，好意思股将出现回调。

英伟达重磅来袭

下周，大家科技圈的焦点将是大家“AI总龙头”——英伟达的财报。

2月26日好意思股盘后，英伟达将公布2024年四季度财报，还将给出下一季度的功绩指引。摩根士丹利测度，第四季度收入为410亿好意思元，略低于商场共鸣和买方预期的420亿好意思元，商场深广测度营收增长率将大幅放缓至73%。

这一预期增速与2023年和2024年的高速增长比较昭着下落，英伟达在2023岁首次因AI飞腾扫尾爆发式增长，营收抓续攀升，并不断超出商场预期。

分析东谈主士指出，本次财报护理点包括：AI数据中心收入增长情况、Blackwell GB200延长情况，英伟达芯片的过渡情况，以及对AI利用部署的主意。

现在大家AI芯片需求抓续强盛，但与前几个季度比较，英伟达的功绩出息变得愈加复杂，重要在于英伟达的功绩指引是否与商场预期相符。

其中，商场尤为护理AI数据中心的收入增长，英伟达的顶级客户们（超大范围数据中心）皆普及了对AI的开销预期，预示英伟达AI数据中心收入将抓续增长。

同期，面前季度英伟达正面对重磅家具过渡（从Hopper到Blackwell），家具过渡和供应链问题可能影响英伟达的功绩。

毛利率方面，华尔街分析师测度，跟着由于成本更高且良率更低的Blackwell系列出货量的增多，本季度英伟达毛利率环比上一季度会可能会出现小幅下滑。

此外，对于商场牵记Blackwell GB200的延长亦然商场护理点，尽管大多数投资者知情，但延长会影响卑劣系统拼装供应链。现在来看，需乞降收入增长依然强盛。

据wccftech报谈，因GB200的“供应链问题”还在抓续，汇丰银行的分析师Frank Lee近日将英伟达在2026财年的NVL机架式办事器出货量预测从3.5万台下调至3万台，并将英伟达的筹办股价从185好意思元下调至175好意思元，保管“买入”的评级。

影响多大？

好意思东期间2月21日，英伟达遇到了一波抛售，截止当日收盘，股价大跌超4%，最新总市值报3.29万亿好意思元。

摩根士丹利测度，若是英伟达的收入高于预期，其股价可能会飞腾3%—15%，若是财报不足预期或将有5%—10%的下行风险。

畴昔，英伟达一直是标普500指数中最病笃的股票，自ChatGPT问世以来，AI来回一直主导着好意思股商场的涨跌趋势，英伟达的强盛发达也抓续股东标普500指数的飞腾。

站在面前时点，好意思股商场的广度开动扩大。据Yahoo Finance分析师Jared Blikre的分析，本年以来，英伟达对标普500指数涨幅的孝敬率约为5%，远低于2024年的20%。

尽管商场形状发生变化，但英伟达算作大家市值第二的公司，其财报将对大家AI行业产生重要影响，包括台积电、SK海力士、阿斯麦等芯片巨头。

Fundstrat的Mark Newton暗意，“英伟达依然病笃，咱们从Meta、Amazon和Alphabet的电话会议中了解到，他们皆提到了英伟达，暗意他们正在进行深广成本开销，何况有深广资金流向英伟达。因此商场对英伟达的需求仍然异常高。”

财经作家Damir Tokic针对英伟达后市瞻望发表著述，以为届时该公司敷陈公布时或因功绩指引欠安而刺破东谈主工智能泡沫。

Damir Tokic测度英伟达这次盈利和营收也会超出预期，但超出幅度可能较前几个季度有所浮松。

超等大佬训导

在英伟达财报涌现前夜，好意思股商场已是草木皆兵，心焦指数VIX周五大幅飙升，最终收涨16.28%，报18.21。

今日，好意思国公布的铺张者信心、房地产和管劳动数据均发达欠安，商场对好意思国经济出息和通胀粘性感到惊慌不安。其中，标普500指数出现本年以来最大单日跌幅，跌幅达1.7%；谈指亦大跌1.69%，亦然本年以来最大单日跌幅；纳指大跌2.2%。

在此之前，大摩、高盛纷纷发出训导：好意思股近期或将发生回调。

对冲基金大佬、亿万大亨投资者史蒂夫·科恩（Steve Cohen）周五对好意思国经济抒发了负面主意，而且暗意加大了看空押注。他以为，处置性关税、侨民王法以及由所谓的“政府恶果部（DOGE）”主导的联邦开销削减，将对好意思国经济产生不利影响。

他测度，本年下半年好意思国经济增长将从2.5%放缓至1.5%，好意思股也将出现回调。

掌管对冲基金Point72的科恩暗意，自特朗普施行激进的交易计谋以来，这是他初次转向看空态度，因为这可能会加重通胀压力并镌汰铺张者开销。同期，特朗普对侨民的毅力态度可能会导致劳能源供应受限，进而影响经济增长。

科恩还弱点了马斯克议论下的削减成本举措，以为这些递次只会进一步毁伤经济。马斯克曾暗意，他的筹办是削减2万亿好意思元的联邦开销。

科恩指出，“鉴于面前宏不雅经济的不细则性，股市可能会出现回调。面前商场形状正在发生一定过程的变化。这种情况可能只会抓续一年傍边，但昭着，咱们也曾渡过了最好盈利阶段，因此商场出现大幅调换也不会让我感到诧异。不外，我并不以为这会是祸殃性的。”

（开头：证券时报）

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背负剪辑：郭明煜 开yun体育网